发现身边的投资机会

如果有人告诉你,不用学习非常多的专业知识,投资者也可以进行投资理财,你会相信吗?对于初入股市的投资者来说,看到一堆的公司报表、行业知识都会感到头痛吧,特别是,当出现在眼前的是一个自己从来不了解的行业,这个时候会觉得股票投资的门槛真的很高吧。

不过,来自美国的职业投资家彼得.林奇却说:

“在投资这一行20年的从业经验使我确信,任何一位普普通通的业余投资者只要动用3%的智力,所选股票的投资回报就能超过华尔街的平均业绩水平,即使不能超过这些专家,起码也会同样出色。”

怎么样,瞬间就觉得非常有自信了吧。不过,这并不意味着,你可以在投资的道路上偷懒哦。专业投资者所需要具备的投资知识和分析能力,你一点也少不了。但是相对于大而全的专家,我们或许可以走一条小而美的道路。接下来,我们一起看看彼得林奇是怎样发现这种小而美的道路吧。

一、 如何成为小而美的投资者。

相对于专家来说,我们的知识和精力是有限的,这意味着,我们无法像专家一样,连续的追踪数千只股票,并每天观察市场的变化。

但是,我们也有自己独特的优势。

第一点:我们是消费者。作为消费者,我们可以切切实实的体验到产品,也可以根据自己的经历捕捉到这类产品的发展,再加上一点专业分析能力,我们就能发生生活中的投资机会了。

第二点:我们是行业从业人员。要知道,在基层工作的草根观察人士能够比专职的金融分析师提前6—12个月发现这些行业经营突然好转的信息,这是不是给了你信心,因为你相较于专业投资者,你已经拥有了相对领先的优势。

二、 分辨不同的公司

当我们用这两类身份,作为一个小而美的投资者进入市场时,摆在我们面前的难题是:这些公司到底应该如何分析?

彼得.林奇在他的著作《彼得.林奇的成功投资》中,将公司主要分成六类:缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型以及困境反转型。

每一类公司都有其特有的投资方式。

缓慢增长型通常是规模巨大,且历史悠久的公司,这类公司较为稳定,但获利不多。
稳定增长型股票的市值规模非常庞大,所以很难有剧烈的上涨,那么针对此类公司,你可以在股票上涨30%—50%的时候,就把它们卖掉。
快速增长型的股票,有可能上涨10—40倍,如果找到这样一只股票,你应该耐心持有。
周期型的公司在不同的周期表现不一样,找到时机是投资这些公司的关键。
而困境反转型公司与整个股票市场涨跌的关联程度最小,我们可以脱离市场基本面单独分析此类公司。
隐蔽资产型的公司较难发现,但是一旦你发现了这些公司的隐蔽资产,你就比别人有更大的可能获利。

一家公司不可能永远属于某一固定的类型,因为公司的增长率不可能永远保持固定不变。

以迪士尼公司为例,它经历了多种类型:迪士尼公司在发展过程中曾经属于过各种主要的公司类型:数年前它属于快速增长型公司,随后随着规模和财务实力的日益庞大变成了一家稳定增长型公司,随后过了一段时间它又成了一家隐蔽资产型公司,拥有价值非凡的房地产、电影以及动画片等隐蔽资产,到了20世纪80年代中期,当它的经营陷入衰退之中时,可以把它作为一家困境反转型公司股票趁机低价买入。

我们就把投资当作一个要讲完的故事好了,将股票分类只是分析公司股票的第一步,下一步,我们要尽力将故事讲完。

三、 分析公司未来的前景

作为价值投资的践行者,我们要知道决定买入股票,就是想要长期投资一家公司。我们要学会分析公司未来的前景。

前景主要是与公司的收益挂钩的,分析股票难就难在这个问题上。一家公司可以用5种基本方法增加收益:削减成本,提高售价,开拓新的市场,在原有市场上销售出更多的产品,重振、关闭或剥离亏损的业务。这些都是投资者在分析一家公司未来发展前景时应该调查研究的关键之处。

你或许会疑惑,这需要宏观的分析思维,可能还不具备。别忘了,作为业务投资者,你是有自己的优势的:如果你的职业或生活让你在分析一家公司业务上具备了独特的优势,那么在调查研究以上这些方面时这些独特优势会最有帮助。

四、 找到买卖的时机

发现股票,只是我们投资的第一步,接下来,我们要做的就是如何买,如何卖。

简单的原则就是:当股票被低估时买入,高估时卖出。这听起来很简单,但是如何判断股票是否低估却没有那么简单。

市盈率可以看做是一家上市公司获得的收益可以使投资者收回最初投资成本所需的年数,前提当然是要假定公司每年的收益保持不变。假如你用3500美元购买了某公司100股的股票,目前该股票的每股收益是3.5美元,而你最初的投资(3500美元)需要10年的收益才能完全收回,但是如果你知道股票的市盈率倍数,那么你根本不用进行上述计算就可以得出答案,一看凯马特股票的市盈率为10倍,你马上就知道收回最初投资需要10年时间。

大部分的股票都可以用市盈率来判断,但是也有例外,比如周期型股票。在周期型股票进入低周期的时候,即使市盈率很低,此时也不应该买入。

而卖出股票的原则只有一个:找到那些发展前景更好的公司的股票,尤其是当你手中持有的公司原来预计的发展前景看起来不太可能实现时。
当你制定好投资原则后,你应该坚定不移地执行它,并不轻易改变它。

虽然投资听起来是一件非常需要专业知识的事情,当然事实也是如此,但是如果我们动用自己身边的资源,将降低投资的难度。尽可能地去选择因为你的工作或生活经营使你能对公司有深入了解的公司。并记住,我们投资的是公司本身,而非价格。以正确的价格买入正确的公司,早晚会有收获的。

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